Pedro Paes Martins de Albuquerque
Aprovado em 20° lugar Economia e Finanças no concurso BACEN
ENTREVISTA: Pedro Paes de Albuquerque – Aprovado em 20° lugar Economia e Finanças no concurso BACEN
Notícia
Concurso BACEN: confira as possibilidades de recursos
Quer interpor recursos contra os gabaritos do concurso BACEN? Confira as possibilidades neste artigo!
O concurso público do Banco Central teve suas provas aplicadas neste último domingo, 4 de agosto. Com isso, já foram divulgados os gabaritos preliminares da etapa.
Pretende interpor recurso contra o gabarito do concurso BACEN? Então, atenção: todo o processo deve ser realizado no prazo de 7 e 8 de agosto, pelo site do Cebraspe.
E para te ajudar, nossos professores analisaram o resultado e identificaram algumas possibilidades de recursos. Confira abaixo e não perca o prazo:
Concurso BACEN: recursos de Economia e Finanças
- Disciplina de Finanças
Questão 94.
No que diz respeito à renda fixa, julgue os itens subsequentes.
94. Para o apreçamento de um título, desconta-se de cada pagamento futuro o custo de oportunidade de capital, que é a taxa de juros que reflete o risco do título.
Gabarito preliminar CERTO
Recurso
Entendo que a afirmativa encontra várias confusões conceituais que a tornariam errada.
Usaremos como fonte o livro:
Ross, Stephen A. Fundamentals of corporate finance / Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan.—9th ed., Alternate ed. p. cm.— (The McGraw-Hill/Irwin series in finance, insurance and real estate.
1º questão conceitual. Em renda fixa usamos YTM – Yield to Maturity, e não custo de capital
Veja como o livro define a forma correta de calcular um título de renda fixa (bond):
“Para determinar o valor de um título em um determinado momento, precisamos saber o número de períodos restantes até o vencimento, o valor de face, o cupom e os juros de mercado exigidos para títulos com características semelhantes. Esta taxa de juros exigida no mercado sobre um título é chamada de rendimento até o vencimento do título (YTM).”
Quando o enunciado fala do apreçamento de um título de renda fixa, não deve chamar a taxa de desconto de custo de capital, mas de YTM, yield to maturity, que é a taxa interna de retorno, não a TMA (taxa mínima de atratividade que é o custo de capital)
2º questão conceitual: Custo de capital não é TIR (YTM), é TMA.
Não tratamos de custo de capital em Renda Fixa e apreçamento de títulos, mas em valuation de projetos de capital.
Veja a definição direta do livro mais recomendado de Finanças no mundo:
“A taxa de desconto apropriada em um novo projeto é a taxa mínima de retorno esperada que um o investimento deve oferecer para ser atraente. Este retorno mínimo exigido é muitas vezes chamado de custo de capital associado ao investimento. É chamado assim porque o retorno exigido é o que a empresa deve ganhar com seu investimento de capital em um projeto apenas para atingir o ponto de equilíbrio. Pode portanto, ser interpretado como o custo de oportunidade associado ao investimento de capital da empresa.”
Em resumo
O enunciado fala de apreçamento de títulos de renda fixa, portanto não se poderia atrair conceitos como TMA ou de Custo de oportunidade de Capital ou de Custo de Capital, pois não são taxas usadas na teoria da renda fixa.
O preço justo de um título de renda fixa é dado pelo mercado e pela taxa interna de retorno, conhecida como YTM.
O enunciado não está apenas impreciso, está utilizando conceitos de valuation de projetos de capital em avaliação de preço de títulos de renda fixa. São coisas diferentes e o YTM não pode ser confundido com a TMA ou o custo de capital, no máximo podemos tratá-lo com a TIR do título em um determinado momento.
Por isso solicito revisão do gabarito para ERRADO.
- Disciplina de Português
QUESTÃO
GABARITO PRELIMINAR DA BANCA: ERRADO
GABARITO PRETENDIDO: CERTO
FUNDAMENTAÇÃO:
De acordo com o gabarito preliminar da banca, a assertiva está incorreta. No entanto, a partir da leitura do texto, é possível inferir que a Conferência Geral da UNESCO considera inevitáveis os impactos profundos, positivos e negativos das tecnologias de IA.
Com base no trecho “A Conferência Geral da Organização das Nações Unidas para a Educação, a Ciência e a Cultura (UNESCO)… reconhece os impactos profundos e dinâmicos , positivos e negativos da inteligência artificial (IA)” (1º parágrafo), é possível afirmar que, se a Conferência reconhece os impactos, ela toma como algo factual, inevitável, concreto.
De acordo com o dicionário Michaelis, reconhecer é “admitir algo como certo ou verdadeiro”. A Conferência, portanto, não nega os impactos, tanto que aprova uma recomendação, como mencionado ao final do texto, para um maior controle de tais impactos.
O adjetivo “inevitáveis” empregado na assertiva é, dessa forma, uma uma inferência com base na forma verbal “reconhece”.
Solicita-se, dado o exposto acima, a mudança de gabarito.
Referência bibliográfica: Dicionário Michaelis: https://michaelis.uol.com.br/moderno-portugues/busca/portugues-brasileiro/reconhecer/
QUESTÃO
GABARITO PRELIMINAR DA BANCA: ERRADO
GABARITO PRETENDIDO: CERTO
FUNDAMENTAÇÃO
O conectivo “mas também” coordena as seguintes formas verbais: “podem ser / podem beneficiar” e “suscitam”. De acordo com o que considera a Conferência, as tecnologias podem ser de grande utilidade E TAMBÉM suscitar questões éticas.
Ainda que haja uma oposição entre os termos “grande utilidade” e “questões éticas”, a relação sintático-semântica estabelecida entre as formas verbais pelo conectivo em questão é de adição.
Em outras palavras, a oposição está no nível vocabular; entretanto, sintaticamente, a relação é de adição, acréscimo de informações (as tecnologias de IA fazem duas coisas: beneficiam e suscitam questões éticas).
Dessa forma, solicita-se a alteração do gabarito.
- Disciplina de Macroeconomia
Questão 58
Venho por meio deste interpor recurso contra o gabarito da questão 58, que considerado correta a afirmação de que, quando o BCB define a taxa Selic, choques no multiplicador monetário não afetam a economia.
Tal questão foi adaptada de uma questão cobrada pela ilustre banca em 2021, na prova da Codevasf, considerada correta:
“Se o Banco Central do Brasil fixar a taxa básica de juros da economia, então choques no multiplicador monetário não afetarão a economia.”
Contudo, a alteração de “fixar a taxa básica de juros” por “define a taxa Selic” resultou em ambiguidade, uma vez que há diferenças entre a taxa Selic Meta (objetivo a ser buscado) e a taxa Selic Over (taxa efetivamente observada).
“Definir a taxa Selic” remete à definição da Selic Meta, conforme este trecho extraído da Resolução BCB nº 61/2021 (Regulamento do Copom):
“Art. 1º Ao Comitê de Política Monetária (Copom), constituído no âmbito do Banco Central do Brasil, compete, com base em avaliação do cenário macroeconômico e dos principais riscos a ele associados:
I – definir a meta para a Taxa Selic;”
Assim, caso bastasse definir a meta da Taxa Selic, não seria necessária a execução da política monetária diante de choques no multiplicador. Nesse sentido, temos o seguinte trecho, extraído do site do Banco Central:
“O Comitê de Política Monetária (Copom) é o órgão do Banco Central, formado pelo seu Presidente e diretores, que DEFINE, a cada 45 dias, a taxa básica de juros da economia – a Selic.
(…)
Uma vez definida a taxa Selic, o Banco Central atua diariamente por meio de operações de mercado aberto (…) para manter a taxa de juros próxima ao valor definido na reunião.” – https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/copom
Portanto, resta evidente que a definição da Selic é apenas um passo, sendo a atuação diária necessária para que a taxa fique próxima do valor definido.
Naturalmente, choques no multiplicador demandarão atuação.
Caso a questão tivesse deixado claro que se trata da Selic efetiva (Selic Over), poderia ser considerada correta, como ocorreu na questão de 2021 da Codevasf.
Contudo e por fim, diante da ambiguidade, solicita-se a anulação dessa questão ou, subsidiariamente, a alteração do gabarito para ERRADO.
Questão 62
A questão foi considerada errada, equivalendo dizer que os regimes cambiais E a taxa de câmbio de NÃO consideram os efeitos no curto prazo sobre a economia.
Dessa forma, limito-me a demonstrar vasta bibliografia demonstrando o oposto, ou seja, que os regimes cambiais ou a taxa de câmbio de equilíbrio consideram efeitos na economia, com destaques meus para facilitar a análise do examinador deste recurso, especialmente o trecho seguinte, de Blanchard:
“A Seção 20.1 argumentou que o REGIME DE TAXA DE CÂMBIO pode não importar no médio prazo. Mas CERTAMENTE IMPORTA NO CURTO PRAZO, quando os países que operam sob taxas de câmbio fixas e mobilidade perfeita de capitais abrem mão de dois instrumentos macroeconômicos — a taxa de juros e a taxa de câmbio. Isso não só reduz sua capacidade de responder a choques, como pode também levar a crises cambiais.”
Blanchard, Olivier. Macroeconomia (Portuguese Edition) (p. 468). Edição do Kindle.
“Para verificar como podemos abordar tanto a lógica da economia fechada quanto a lógica da economia aberta de pequeno porte e aplicar esses critérios aos Estados Unidos, considere o efeito de uma contração na oferta monetária na economia NO CURTO PRAZO. Em uma economia fechada, uma contração na oferta monetária faz com que cresça a taxa de juros, diminua o investimento e, consequentemente, diminua a renda agregada. Em uma economia aberta de pequeno porte com uma TAXA DE CÂMBIO FLUTUANTE, uma contração na oferta monetária faz com que cresça a taxa de câmbio, diminuam as EXPORTAÇÕES LÍQUIDAS e, consequentemente, diminua a RENDA AGREGADA.” Mankiw, N. Gregory. Macroeconomia (Portuguese Edition) . LTC. Edição do Kindle.
“No CURTO PRAZO, o REGIME DE CÂMBIO FLEXÍVEL também pode aumentar a instabilidade econômica.” (Pos. 9545)
“Elevações extraordinárias DA TAXA DE CÂMBIO NO CURTO PRAZO também podem gerar crise bancária e financeira se os bancos captarem recursos no exterior (dólares) e fizerem empréstimos e financiamentos no sistema financeiro doméstico com base em contratos e títulos denominados em moeda doméstica.” (Pos. 9987)
“A paridade do poder de compra envolve algumas proposições: a) a taxa de câmbio de equilíbrio de curto prazo é a que vigoraria sob um regime de taxas flexíveis; b) a taxa de câmbio de equilíbrio de longo prazo assegura o equilíbrio do balanço de pagamentos, já que incorpora todas as flutuações; c) a taxa de câmbio de equilíbrio de curto prazo é uma função da taxa de equilíbrio de longo prazo, uma vez que tende a se aproximar dela; d) a taxa de paridade é a taxa de equilíbrio de longo prazo.” (Pos. 8062) – Gonçalves, Reinaldo; Neves, Renato. Economia Internacional: Teoria e Experiência Brasileira (Portuguese Edition) . Elsevier Editora Ltda.. Edição do Kindle.
“Um aumento na oferta de moeda pode fazer a TAXA DE CÂMBIO superar seu nível de longo prazo no CURTO PRAZO. Se a produção é dada, um aumento permanente na oferta de moeda, por exemplo, causa uma depreciação de curto prazo mais do que proporcional da moeda, seguida por uma valorização da moeda para sua taxa de câmbio de longo prazo. A superação da taxa de câmbio, que aumenta a volatilidade das taxas de câmbio, é resultado direito de um ajuste lento do nível de preço de CURTO PRAZO e da condição de paridade de juros.” (p. 320)
“Os fatores de longo prazo são importantes no curto prazo por causa do papel central que as expecta‑ tivas sobre o futuro desempenham na determinação diária das taxas de câmbio.” (p. 345)
Krugman, Paul R.. Economia Internacional (Portuguese Edition). Edição do Kindle.
Por fim, é possível que a questão se refira a algum modelo específico. Contudo, tal modelo não está exposto na questão e nem no enunciado.
Portanto, solicita-se a alteração do gabarito de ERRADO para CERTO.
Questão 63
O gabarito preliminar desta questão foi dado como CERTO. Contudo, humildemente, entendo que há um problema com a adoção do termo “complexo”, uma vez que a curva de Phillips de longo prazo é, na realidade, mais simples, pois deixa de existir o tradeoff entre inflação e desemprego.
É que a curva de Phillips de CURTO prazo se torna mais complexa quando consideramos as expectativas inflação, como podemos depreender da equação da curva de Phillips de curto prazo, extraída da obra de Mankiw:
Ainda, segundo Mankiw:
“Uma vez que as pessoas ajustam suas expectativas de inflação ao longo do tempo, o tradeoff entre inflação e desemprego prevalece apenas no curto prazo. (…) No longo prazo, a dicotomia clássica prevalece, o desemprego volta à sua taxa natural e passa a não existir nenhuma tradeoff entre inflação e desemprego.”
No mesmo sentido, temos Froyen:
No curto prazo, a curva de Phillips resultante do modelo keynesiano tem inclinação negativa. No longo prazo no modelo keynesiano, como na análise de Friedman, a curva de Phillips é vertical.
Dessa forma, a equação da curva de Phillips de longo prazo seria apenas a demonstração de que não há relação entre desemprego e inflação:
O mesmo pode ser dito das curvas, onde a de curto prazo depende de inúmeras variáveis, incluindo a taxa de desemprego natural, as expectativas e a elasticidade, enquanto a curva de longo prazo é apenas uma linha reta vertical.
Portanto, embora seja verdade que a curva de Phillips de curto prazo seja mais complexa ao adicionar expectativas, não é correto afirmar que a curva de longo prazo é mais complexa.
Assim, pede-se a alteração do gabarito de CERTO para ERRADO ou, subsidiariamente, a anulação da questão.
Bibliografia:
Froyen, Richard. MACROECONOMIA (Portuguese Edition) . Editora Saraiva. Edição do Kindle.
Mankiw, N. Gregory. Macroeconomia (Portuguese Edition) . LTC. Edição do Kindle.
- Disciplina de Estatística
Comentários:
A Lei Fraca dos Grandes Números enuncia o seguinte:
Em outras palavras, a referida Lei garante a convergência da média amostral à média da população, e não da variância amostral, como o consta no item.
Portanto, o item está ERRADO.
Concurso BACEN: recursos de Tecnologia da Informação
- Disciplina de Português
QUESTÃO
GABARITO PRELIMINAR DA BANCA: ERRADO
GABARITO PRETENDIDO: CERTO
FUNDAMENTAÇÃO:
De acordo com o gabarito preliminar da banca, a assertiva está incorreta. No entanto, a partir da leitura do texto, é possível inferir que a Conferência Geral da UNESCO considera inevitáveis os impactos profundos, positivos e negativos das tecnologias de IA.
Com base no trecho “A Conferência Geral da Organização das Nações Unidas para a Educação, a Ciência e a Cultura (UNESCO)… reconhece os impactos profundos e dinâmicos , positivos e negativos da inteligência artificial (IA)” (1º parágrafo), é possível afirmar que, se a Conferência reconhece os impactos, ela toma como algo factual, inevitável, concreto.
De acordo com o dicionário Michaelis, reconhecer é “admitir algo como certo ou verdadeiro”. A Conferência, portanto, não nega os impactos, tanto que aprova uma recomendação, como mencionado ao final do texto, para um maior controle de tais impactos.
O adjetivo “inevitáveis” empregado na assertiva é, dessa forma, uma uma inferência com base na forma verbal “reconhece”.
Solicita-se, dado o exposto acima, a mudança de gabarito.
Referência bibliográfica: Dicionário Michaelis: https://michaelis.uol.com.br/moderno-portugues/busca/portugues-brasileiro/reconhecer/
QUESTÃO
GABARITO PRELIMINAR DA BANCA: ERRADO
GABARITO PRETENDIDO: CERTO
FUNDAMENTAÇÃO
O conectivo “mas também” coordena as seguintes formas verbais: “podem ser / podem beneficiar” e “suscitam”. De acordo com o que considera a Conferência, as tecnologias podem ser de grande utilidade E TAMBÉM suscitar questões éticas.
Ainda que haja uma oposição entre os termos “grande utilidade” e “questões éticas”, a relação sintático-semântica estabelecida entre as formas verbais pelo conectivo em questão é de adição.
Em outras palavras, a oposição está no nível vocabular; entretanto, sintaticamente, a relação é de adição, acréscimo de informações (as tecnologias de IA fazem duas coisas: beneficiam e suscitam questões éticas).
Dessa forma, solicita-se a alteração do gabarito.
- Disciplina de Segurança da Informação
Recurso para Questão 76
GABARITO PRELIMINAR DA BANCA: CERTO
GABARITO PRETENDIDO: ERRADO
FUNDAMENTAÇÃO:
De acordo com o gabarito preliminar da banca, a assertiva está correta, indicando que a ferramenta DAST é a única alternativa no processo de verificação de vulnerabilidades.
No entanto, ao verificarmos na principal fonte de referência que trata das categorias de vulnerabilidades e boas práticas de implementação, o OWASP TOP 10, percebemos que a afirmativa em tela é restritiva e não contempla as possibilidades de uso das demais ferramentas. Vejamos:
Desta feita, conforme evidência da referência citada pela própria banca no enunciado, solicita-se, dado o exposto acima, a mudança de gabarito.
Referência bibliográfica: https://owasp.org/Top10/A03_2021-Injection