Resolução das questões de administração financeira do concurso MPU 2015 (cargo 2)
Caros alunos,
Vejam abaixo a resolução das questões sobre os assuntos que lecionei para o concurso do MPU, realizado no último final de semana. São os itens 66 a 71.
CESPE – MPU – 2015) A respeito da análise e avaliação econômica e financeira, julgue os itens a seguir.
( ) A montagem do fluxo de caixa deve levar em conta o rigor das normas internacionais, não se admitindo o registro de fluxos virtuais de caixa; portanto, recomenda-se que, na operação de desconto de duplicatas, seja considerado o recebimento do valor líquido descontado pelo banco como uma entrada classificada entre as atividades operacionais.
O valor recebido em uma operação de desconto de duplicatas passa a integrar o caixa da empresa, que de fato é classificado entre as atividades operacionais. Além disso, na demonstração de fluxo de caixa devemos registrar o valor efetivamente recebido no desconto (valor líquido), que é o que passou a integrar o nosso caixa, e não o valor nominal da duplicata. CORRETO.
( ) Se, no estudo de viabilidade de determinado projeto, verificar-se que a taxa interna de retorno calculada é menor que o retorno exigido, será correto propor-se como alternativa o parcelamento do investimento inicial necessário sem prejuízo do fluxo de receitas esperado, ou, na impossibilidade do referido parcelamento, concentrar-se o fluxo de receitas, antecipando-se o seu recebimento.
Quando postergamos despesas (parcelando o investimento inicial, ao invés de concentrá-lo no início) ou antecipamos receitas, elevamos a rentabilidade do projeto, ou seja, elevamos a taxa interna de retorno do investimento. Assim, essas são possibilidades para buscarmos uma rentabilidade superior ao retorno mínimo exigido, tornando o investimento atrativo. Item CORRETO.
( ) No processo de tomada de decisões financeiras, devem ser priorizadas a minimização do risco e a maximização do retorno, tendo, por isso, os investidores racionais a expectativa de, simultaneamente, correrem os menores riscos e obterem o maior retorno.
ERRADO. De fato é saudável buscarmos minimizar os riscos e maximizar os retornos, mas é preciso ter em mente que, em regra, os maiores retornos estão naqueles investimentos de maior risco, enquanto os investimentos mais conservadores também possuem ganhos mais modestos. Assim, é preciso tentar encontrar um bom compromisso entre o nível de risco e o nível de rentabilidade esperados.
CESPE – MPU – 2015) Com relação a séries de valores, valores atual e futuro e contas a receber, julgue os itens seguintes.
( ) Considere a seguinte situação hipotética.
Determinada empresa que só vende a prazo tem uma média de contas a receber de R$ 100.000,00 e um quociente de giro anual das vendas de 5. Essa empresa constatou que os concorrentes, cujas operações também são feitas exclusivamente a prazo, têm vendas 80% superiores. Para alcançar essa mesma meta, a referida empresa está disposta a reduzir as exigências para a concessão de crédito. Nessa situação hipotética, se a empresa mantiver estoques médios de R$ 150.000,00 em contas a receber, então ela terá de aumentar o prazo médio de recebimento.
Temos:
Giro no recebimento de vendas = Vendas a prazo no ano / Saldo médio de contas a receber
5 = Vendas a prazo no ano / 100.000
Vendas a prazo no ano = 5 x 100.000
Vendas a prazo no ano = 500.000 reais
Prazo médio de recebimento = 365 dias / giro no recebimento de vendas
Prazo médio de recebimento = 365 dias / 5 = 73 dias
Com média de contas a receber de 150.000 reais e vendas de 900.000 reais, o giro passa a ser de:
Giro no recebimento de vendas = Vendas a prazo no ano / Saldo médio de contas a receber
Giro no recebimento de vendas = 900.000 / 150.000
Giro no recebimento de vendas = 6
O prazo de recebimento passa para:
Prazo médio de recebimento = 365 dias / giro no recebimento de vendas
Prazo médio de recebimento = 365 dias / 6
Prazo médio de recebimento = 60,8 dias
Portanto, aceitando o aumento no estoque de contas a receber (de 100 para 150 mil), é possível elevar as vendas e, ainda assim, reduzir o prazo médio de recebimento (de 73 para 60,8 dias). Item ERRADO.
( ) Com a finalidade de constituir-se um fundo para aposentadoria, deve-se adotar o modelo básico de capitalização, caracterizado por pagamentos mensais, de igual valor, durante trinta anos, a partir do momento da assinatura do contrato.
ERRADO. Podemos efetuar um acúmulo de capital para utilização futura (aposentadoria) de diversas formas, não somente através modelo mais convencional, que é o pagamento de parcelas mensais iguais durante vários anos. É possível, por exemplo, efetuar uma ÚNICA aplicação, cujo valor seja equivalente ao valor presente daquela série de pagamentos iguais, e deixá-lo rendendo juros ao longo dos mesmos 30 anos.
( ) Caso, na análise da viabilidade de um projeto, se constate que, à medida que se aumenta a taxa de desconto mínima aceitável, diminui o valor presente líquido, a decisão favorável à realização desse projeto só se dará se houver uma diferença positiva entre o valor presente dos fluxos futuros de caixa e o valor presente do investimento.
Pelo método do valor presente líquido (VPL), temos que:
VPL = Valor presente das entradas – Valor presente dos desembolsos
Ou seja,
VPL = Valor presente dos fluxos futuros – Valor presente do investimento
Para a decisão ser favorável, precisamos que o VPL seja positivo, ou seja,
Valor presente dos fluxos futuros – Valor presente do investimento > 0
Valor presente dos fluxos futuros > Valor presente do investimento
Assim, é preciso haver uma diferença positiva entre o valor presente dos fluxos futuros de caixa e o valor presente do investimento. CORRETO.
Saudações,
Prof. Arthur Lima
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